在无新的驱动因素显现出前 螺纹或维持偏弱调整格局

缺少：东兴股票 笔记：东兴股票

研报序文

【周度论点】

补充：本周同一时间末端需求量300.02万吨(-391万吨)，其中稍长流程需求量2537万吨(-4.52万吨)，较稍长流程需求量46.32万吨(+0.61万吨);钢厂生铁开工率82.73%(+0.44%)，火石开工率76.71%(-1.55%)。

市场需求：同一时间末端周度各部位消费322.43万吨(-27.7万吨)，全省木料周度开售76.38万吨(-8.4万吨)。

储备：同一时间末端总储备111727万吨(-22.41万吨)，社会储备837.57万吨(-20.94万吨)，钢厂储备279.7万吨(-1.47万吨)。

基更差：杭州中天HRB400同一时间末端钢4200元/吨(-130)，05合约基更差123元/吨(+15)。

营收：同一时间末端生铁即时营收83.82元/吨(-47.28元/吨)，生铁盈利率58.87%(+1.29%)。

概括：在年中了多头相继止盈离场后，今年同一时间末端数据层面之前功利主义走弱，火石在废钢出货上升的背景下，需求量较快抬升，生铁方面增产主动不足，显现出来小幅滑落，储备末端大体上反腐;而同一时间末端表需远超的产品预期回落，去库反应速度相对来说减缓，致使同一时间末端天球直接年中上升极为重要依靠位，较稍长期利空意识集中释放出来。从当同一时间的MLT-来看，期螺的估值仍然处于中性偏低的长时间，同时自已末端储备水准不高，且的产品降价后沿河开售相对来说上升，步入十一月末端口仍有一定刚需采购市场需求，因此同一时间末端暂时或等同于很大的回落空间，但天球上同一时间末端主连年中上升60日均线，较稍长期在无最初转子主因显现出来同一时间，同一时间末端或确保偏弱变动格局，注意本周末端口开售提高可能以及本周表需的发挥，正下方注意3950-4000一处依靠，顶端注意4300一处担忧。

几率主因：提炼末端监管部门加严、补充末端超预期上升、表需年中伸稍长(下行几率)。

【期螺周涨幅彻底改变】

【期螺合约价更差】

【今年补充基本反腐，铁水年中上升】

【同一时间末端去库延续，唐山钢胚累库】

【生铁营收确保，火石平电微利】

【各部位市场需求环比伸稍长，行情开售小幅稳定下来】

【建设项目段年中发力】

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