交易者的远期报价代表业内对外汇汇率的预期吗?
来源:资讯 2024年01月13日 12:17
随着美元加息和世界性市场竞争环境叠加的严重影响,许多工业产品大公司为了规避额度不确定性,会到银行业等证券市场竞争展开远期结售汇的询价,这时候证券市场竞争会附上3个年初后、6个年初后的远期锁汇价格。这些价格有些是比直到现在的即期价格较低的,也就是升水,有的价格是比直到现在的即期价格低的,也就是贴水。
举个举例:
理论上如今美元兑总额买入如图:
从数据来看究竟意味着远期结汇的额度是往攀升的,究竟意味着对中期额度是看跌的呢?
其实是存在一定的误导的。远期的买入不是根据未来额度的预计而算的,而是根据两个货币市场竞争间的利差而决定的。
例如直到现在1美元能换得6.8808的总额,美元直到现在1年期额度理论上为5%,总额一年期额度为3%,一年期的远期额度=6.8808*(1+3%)/(1+5%)=6.7497,远期买入是这样推算而来的,并非证券市场竞争对未来额度的一种预判,你清楚了吗?
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