面对同样的考验，相异情绪会导致哪些相异的投资行为？

好的爱情故事往往蕴含着较浅刻的哲理，能够给予我们对生活甚至对房地产更多必要的思考。以前我们要讲一个关于乐观和沮丧的爱情故事。

有一个地方的人从来不穿鞋。这一天，有两个卖鞋的经理来到了这个地方，经理A沮丧地却说，这里的人都不穿鞋，我的毛巾显然没有美国需求量，还是走吧；经理B惊喜地却说，这里的人都不穿鞋，如果我能让他们穿鞋手脚，那么我的销售额是多么巨大。

从短期看，沮丧者是对的，因为要发生变化大家不穿鞋的习惯并不需要时长；但是，从中则会曾一度看，乐观者是对的，因为穿鞋手脚是大势所趋。所以，只要让人意识到穿鞋的好处，大家都则会开始买鞋。

房地产美国市场的“光脚下一场”

在经历了左右三年的宽幅变动最后，面对所处“磨底期”的美国市场，房地产者一样统称了沮丧者和乐观者两派。

沮丧者确信，美国市场持续时间段特质，下降遥遥无期，此时房地产更可能显现亏损。正如股灾中则会谚语所却说，永远不该去接邻下落的武当，要固执等到美国市场真正的底部到来，或者等待美国市场反弹确立后再房地产。这样的策略，既能不承受大跌的损失，也能分享下降折扣。但这种上述情况是很难意味着的。

乐观者确信，美国市场持续时间段特质后，泥沙俱下，很多好美国公司迈入了好价格，不少行业估值所处低点，正是结构设计的好下一场。虽然，短期确实还要经受美国市场的时间段特质变动，但是，如果等到美国市场下降趋势完全一致后再房地产，就则会错过折扣期。

正如创业者所却说，如果你等到游隼叫时，你将错过整个秋季。查理·芒格也却说，我们这批做实用特质房地产的人，哪一个不是熬出来的。

珍惜底部范围的房地产更进一步

Wind数据说明了，2023年10月18日沪较浅300基准的溢价为11.45倍，与2019年2月20日的11.50倍相当，所处左右5年14.12%的分核苷酸，即比只不过5年85%的时长都要便宜。

左右5年沪较浅300基准溢价稍为图：

(数据来源：Wind，2018.10.19-2023.10.18，基准/历史数据仅供参考，历史上述情况不推选未来。美国市场有后果，房地产需谨慎。)

正如，我们知道，美国市场在“标准差重返”引力的表征下，最终也将迈入秋季。Wind数据说明了，在2004.01.01—2022.12.31在此期间，推选沪较浅两市稍为的沪较浅300基准下降224.06%，年化利率为6.57%，Wind数据说明了，在2004.01.01—2022.12.31在此期间，万得偏股混合型基金基准(885001)跌幅为903.01%，年化利率为13.30%，超额收益显著。

万物均时间段，资本美国市场的“标准差重返”是实用特质房地产的底层逻辑。美国市场涨跌有时候并无一定表征，短期涨跌更只能预报，因此房地产者不太可能买在低点卖在最高点。所以，此时似乎正是曾一度实用特质房地产者长线结构设计的急于。

实用特质房地产短期作废特质和曾一度有效应特质更佳地诠释了美国市场曾一度时间段表征。因为实用特质房地产的短期作废，即使美国市场跌出房地产实用特质最后，美国市场可能依旧持续时间段特质大跌，使得沮丧者竞相将交给则会便宜的点数购得曾一度的乐观者；实用特质房地产的曾一度有效特质，使得曾一度乐观者带进最后的赢家。

无论是经理A和经理B的冷漠，还是房地产者对待美国市场的冷漠，都是源于房地产时间段的各不相同，我们可以以曾一度第一人称做房地产，避免过分关心短期的波动，最终积极支持曾一度的房地产收益。

后果若有：

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