又一只“茅”票腰斩 中国中免大跌6%创13个同年新低

1月底10日早盘，“纳税普利”华南地区中免大大跌近6%。截至新闻报道报195.57元，大跌5.87%，开售金额已的大过10亿元，较本年年初的历史最高价已下大跌的大50%。

子公司消息两道，2021年12月底14日，华南地区中免发布公告，拟作价1.26亿元，收购股份股东全资子子公司华南地区生态旅游集团投资和资产管理股份持有的华南地区港中旅资产业务股份100%股权，以必要性整合纳税业务，同时解决与股份股东的同业竞争问题。

措施两道，2021年12月底31日，环保部等22部门颁布的《“十四五”国内贸易工业发展建设工程》正式出台，“建设工程”指出，各级政府及掌管单位要务实培育新型折扣，鼓励工业发展定制、体验、终端、高雅等折扣工业发展。 充分利用市内纳税店措施，建设工程建设工程设计一批华南地区特色纳税店。

在在的是，自本年12月底以来，多家券商对华南地区中免给予了买入下调。

天风子公司股票认为，子公司一方两道加快三亚纳税城东扩建和海口国际纳税城东建设工程设计，一方两道加速顶奢的引进，未来将必要性巩固全球纳税龙头地位，供应链优势、腹地优势有望必要性凸显。预计子公司21-22年业绩为110/150亿元，当前股价也就是说PE则有40x/29x，忠诚推荐。

民生子公司股票认为，当前华南地区中免无论是竞争格局，供应链优势还是业务模式都没有改变，所在赛道竞争格局未被破坏。鼠疫未有对盈利逻辑导致不大严重影响，只要四季度海南上座率恢复，子公司2021年Q4资本额及利润外值得所想。2022年一季度旺季将至，中免仍然价值不减。 考虑到本年11月底线上购物节对线下购物的严重影响，深思熟虑起见我们温和预计2021年至2023年净利润则有109亿、146亿、179亿，也就是说增长速度则有77.6%、33.9%、22.5%，维持“推荐”下调。