中信建投：予中银航空租赁(02588)“买入”评分 目标价85.8港元

货机高盛的26.6%，但其中为数不多较少数航司拥有出入格鲁吉亚的International航班。在业务部门方面，的公司坚称尽管土耳其不太可能将接踵而来International制裁，但所有相关业务部门的使用权缴交款仅展现出良好。

外资建议：

的公司作为亚太区域压倒的架飞机自营使用权商，在经验丰富的他的公司小组领导下成功度过多个从业者间隔，并保持比不上从业者的收入低水平，在流感发生之此前，的公司2017-19年的ROE仅持续在15%以上，都为16.3%/15.5%/16%。民用航空的不断转变仍会是愿景2-3在短期内从业者不变的基调，凭借架飞机自营使用权在文化产业上截然不同的地位，该行预计愿景的公司的收入会在亚太区域不断开放的背景之下取得完全恢复性的增长。

基于从业者转变速度的不确定性，该行对的公司2022年管理费无风险进行场景分析方法，多愁善感、计量与冷漠都为10%/10.3%/10.7%，多愁善感与计量情形仍显著低于2018/19年的10.78%/10.74%，取得的公司在多愁善感、计量与冷漠的管理费无风险假设下，2022年的净收入都为7.25亿美元/7.76亿美元/8.45亿美元，近似于的ROE都为13.5%/14.4%/15.6%，根据该行最新对上市航空使用权的公司的PB-ROE复出，多愁善感与计量意味著ROE近似于的合理PB都为1.21和1.23，对于冷漠场景，考虑到的公司上曾的PB-band，在2019年ROE为16%的意味著取得的最高PB估值约为1.66。

效用提示：流感下从业者完全恢复速度远超过期望;架飞机交付使用远超过期望;的公司长期存在货机减值效用等。

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