为什么应看好合并后的华纳兄弟探索频道？

来源：节能 2024年12月10日 12:16

4 年底底，在拆分的上新Corporation首次的财报电话但会上，什摩拉维亚和总裁兼检察粗大贡纳·维登付钱布伦仅有明确指称出了上述论据。可先从纸片的第二点讲起，关于流大媒体的协同效应。什摩拉维亚在回答有关商业化广告的问题时（几天后但会详细介绍），明确指称出了 Discovery+ 或许核心成员并不较少：

我们之在此之前依托消付钱市场大受欢迎了重商业化广告HG（ad-light）厂商。我们很确实问道重商业化广告并不非常有人，因为这是非常好的厂商主张。我们的Gmail核心成员很较少；我们每两到四分钟的商业化广告就能随身携助粗大 5、6 美元的渐进年收入，随着规模扩充，我们开始赚得得非常多。所以，我们很确实问道过，我们将方向移动为厂商给予他们一定但会的过道，一个生产成本较较少且商业化广告超过量很少的急于。

在这不足之处，HBO Max 动手得不是非常好，大概这是几分钟后什摩拉维亚的问道法：

我们在这个游戏平台纸片有一些不可或缺的工作要动手。但我们也视为，其中都最大的急于之一就是下降消付钱者暴增。 HBO Max 的核心成员很高，远很高于我们所注意到的核心成员。因此，我们之所以很难拆分缘故之一就是经营管理消付钱者暴增，我们之在此之前注意到这一点，因为当我们开始用有普遍性的手段经营管理消付钱者暴增时，就随身携助粗大了确实有普遍性的攀升。

拆分的好处正是我几年在此之早可先认为的：同特性比如说能非常有消付钱者，但混和细节——特别是在是广为的细节——则可以留住消付钱者：

你能够的是为店里的每个人给予专业化的细节，他们才但会因为《无法控制》（Euphoria，来自 HBO）而跟着，但我们的研究工作得出结论，大家看了《无法控制》在此之后，他们最偏爱看的第二个环节是《到原本金山婚后去》（90 Day Fiance，来自 TLC）。仅有专业化的细节是大家但会在 Discovery+ 上消磨超过天内的缘故......当你有并不丰富的细节——依托儿童的细节，依托的细节——基本上是适于哥哥姐妹每个人的细节都有时，为什么还要去其他以外呢？所有的歌舞片我们都有，你一定但会的所有细节库我们都有……

如果你过去到底 HBO，它确实能够的过道正好我们有。看完《胜利者时刻》（Winning Time）在此之后，他们可以去看《第九季》，《贫困大爆炸》，或者任何他们最偏爱的歌舞片，或者去到底奥普拉的环节，或者纯粹为了好玩去到底 TLC（观光贫困国际台）的环节。因此，我们似乎，而且在无视这种只不过的欧洲也注意到了这一点，我们视为题目就是给予小众的优质环节，随身携感觉到Gmail品质的震荡，各种营养成分并不丰富的细节。就我们在欧洲的只不过而言，与球类绑在此之后，我们就为哥哥姐妹的每位成员都随身携助粗大了可看的细节，而且核心成员也攀升了，当小孩偏爱看或者不可或缺的哥哥姐妹成员或者你的孩子有要看的细节时，消付钱者的暴增就但会困难得多，当然，如果你醒来的观看频率也在提很高的话，也但会非常不愿退订的。所以，我视为这正是我们要动手这笔交易的缘故。而且我视为，一切都告知我们，鉴于我们显然的 IP 质量对话框的合理性，这但会让我们变得非常强悍、非常非常有人。

便是，HBO Max + Discovery+ 就是绑午餐，有着绑午餐的各种占优势（当然对单独的 CNN+ 观光服务就不适用）。当然了，这也提升了华纳哥哥哥哥揭示Corporation在等价CBS绑午餐不足之处的整体实力。什摩拉维亚在一份准备的致辞中都问道：

这家Corporation的独具负债之一是等价网络游戏平台部二门，2021 年，我们在所有关键性人群以及 2+ 人群的CBS电视听众总天超过的排名是第一位。我们仅有最伟大的曾为品牌：HG、Food、HBO、Discovery、CNN、NBA、March Madness、NHL、Magnolia、The Oprah Winfrey Network。我们在垂直信息系统设计很仅有衡，仅有歌舞片剧本、贫困手段、球类以及上电视新闻不足之处的细节类HG，这些不仅可以有利于厂商配对的交叠推广，还可以为我们的商业化广切合作给予引人注目的适用范围以及定向商业化广告。

别忘了对谈判的并不需要权威；维登付钱布伦认为：

主要因为受 2021 全年 Discovery+ Gmail攀升的推展，原本金山分销年收入上年攀升了 11%，而随着付钱率的攀升之前少于Gmail攀升，等价合作年收入上年也有攀升。在测量仪器月内 6 年底初出售我们的 Great American Country 网络游戏平台的并不需要影响时，我们的实质上分布式印刷版以及总注资配对印刷版超过攀升了 4%。

是，擦线文动仍在之前，特别是在是月内，但过去几年有线CBS的故事多年来是打消付钱用驱动HG印刷版，转而向确实打算看等价CBS的人缴交全价，从粗大远来看，这意味着等价CBS午餐主要是球类+上电视新闻的绑。华纳哥哥哥哥在这个上新大陆里处于有利地位，这要归功于它仅有 TNT、TBS 以及 CNN 的球类IPTV。但是，这些并不能保证盈利；在回答为什么上电视新闻比球类非常有利可图时，什摩拉维亚认为：

问道到球类，我们对球类环节并不细心。在获取粗大期合约不足之处，TNT 和华纳哥哥的他的团队很机敏，理应我们将获得很多好处，但球类环节是租来的，而上电视新闻是可拓展的。

Discovery 擅粗大的无歌舞片剧本细节凸显可拓展性，而且付钱用非常较少；过去，对于消付钱者偏爱但不一定能够的国际台续作（特别是在在 Discovery+ 之在此之前是选项之一的原因下），华纳哥哥哥哥揭示Corporation不再次与康卡斯特等有线CBS给予商商讨，而是就都有球类、上电视新闻和混和细节在内的午餐一触即发谈判。这些球类环节IPTV付钱才但会抓到 TNT 和 TBS 很多的环节付钱（（carriage fee）；真金白银得靠配对全都减低的其他国际台重大贡献。

然后，当然了，这笔银两也可以花上在流大媒体上： Netflix 确实呈现出消付钱者群非常多的占优势，但是直到一个年底在此之前，除了 Netflix 很高管以外，所有人问道为了获取流大媒体细节，除了出动在线付钱都有你再次无别的银两必需。

商业化广告的短时间占优势

然后就讲到了商业化广告。首可先——与 Netflix 在这件事上的病痛逐步形成对比——对于商业化广告支持的流大媒体观光服务，我很享用什摩拉维亚的实事求是强硬态度：

在流大媒体信息系统设计，我们有个并不庞大的急于，可以通过给予互补的观光服务来顾及来使广为的潜在消付钱市场。这一续作多种不同层级的观光服务各自都将具备关键人物非常有力、最零碎的细节配对。很管理人员且生产成本优惠的无商业化广告版 DTC 厂商，生产成本较较少、随身携带少量商业化广告的这类厂商取得了庞大成功，而且是我们 ARPU（每Gmail年底年年收入）最很高的厂商，对于原本金山都有大多对生产成本并不敏感的消付钱市场，我们甚至可以给予纯商业化广告版厂商。

其次，华纳哥哥哥哥揭示Corporation可以为流大媒体和CBS的商业化广告给予观光服务观光服务；什摩拉维亚在开场白中都声称：

这两家一个组织的消付钱者关系、很管理人员商业化广告、程序化商业化广告、赞助商业化广告、DTC商业化广告、重商业化广告HG流大媒体观光服务的区域性占优势，让Corporation仅有独具占优势。我个人与主要的商业化广告和经销商一齐忙过相当粗大的一段一段时间，我对我们游戏平台的区域性潜能以及我们受限制消付钱者需求的独具潜能感觉引人注目，其中都就都有将球类环节与我们广为的香港电视厂商辅以的潜能。

关于球类细节这一点是指称华纳哥哥哥哥或许有多支商业化广告他的团队（一支负责球类，一支负责其他一切——但不会观光服务流大媒体的）；这家Corporation是怎么转成这样的我还不会实质上弄清楚，但考虑到Corporation的其业务是在这样一个一时期，也就是商业化广告Corporation处在商业化广告以及商业化广告沃尔玛相互间的一时期建起起来的，所以这在一定短时间性上是问道得过去的。不过，现今的要能是来使动手大，来使一体化，最好是很难相关联超过据并给予规模化的很高效定向商业化广告；鉴于流大媒体是接触所有那些拔掉有线CBS的人的最佳场所，这个厂商但会众所周知非常有人。

尽管如此，就算被擦了线，CBS商业化广告即便如此是二门好生意。什摩拉维亚视为：

我们注意到印刷版超过跌了 4%，游戏平台的电视听众率也攀升了……从粗大远来看，或许，这项其业务正碰上挑战，但 CPM（千人付钱用）确实减低，商业化广告仍在找到沃尔玛，因为对于粗大片段来问道这仍是关键人物效的沃尔玛。还有，代为记起，过去 20 年广播多年来在走下坡路，但 CPM 却多年来在涨幅。六十年代 90 年代中都期，我当时还在 NBC，当时 Welsh 问道这种原因不能再次之前下去了。我们不可能在听众愈发少的原因，赚得的银两反而愈发多。我视为他是对的，或者就此他但会是对的，但过去约莫 30 年过去了，商业化广告付付钱的涨幅幅仍然很高于听众超过的涨幅。

因此，在效率和效能不足之处，我们将向传统其业务倾斜，这但会导致大量的自由贴现……在原本金山我们过去仅有最大的覆盖率。我视为，很难用我们自己的沃尔玛去行骗我们所有的厂商，以及这么动手的效率和可节约的付钱用，对我们来问道是不小的占优势。

这其中都牵涉到了一些真的，而且都可以可追溯我在 2016 年写的一篇评论，末尾称动手《CBS商业化广告的极很高勇气——以及坠落的随之而来》。这篇评论的关键性论调是，从大HG CPG Corporation到大HG批发大型企业再次到货车生产商，大量的经济体都是错综复杂着CBS商业化广告建起的，这意味着它们能坚实这种媒介很三木，比人们打算象的要三木得多：

根据下定义，众所周知适于CBS的曾为品牌比如说不太适于超过字商业化广告，大概迄今为止，超过字商业化广告对并不需要反应营销的效果要相去甚远。所有人但会双击自己在线源全都的客户端去买了货车或洗衣粉，对等沃尔玛也打算鼓励之在此之前网络服务的人买了过道。所以经过一些实验者在此之后，他们又重回了CBS纸片。

尽管如此，我视为 Facebook 与 Snapchat 这两家但会打算出曾为品牌商业化广告的解决办法：这两家都仅有众所周知沉浸式的商业化广告播放器，并且对于给曾为品牌商业化广告引入并不需要作出反应式监视的手段（都有监视对等沃尔玛），他们都之在此之前进行时了注资。

六年过去了，预测的“极很高勇气”大多仍然正确，而“坠落的随之而来”大多似乎不太确定：就曾为品牌商业化广告的超过字化短时间性而言，很多演变似乎主要是流大媒体片段商业化广告的形式，随着 Netflix、HBO Max 和迪士尼都大受欢迎了商业化广告厂商，这种演变只但会更快。与此同时，Facebook 等骚扰个人信息最严重的只不过已被作废（这是对的——我多年来都反对线实质上免付钱下交叠监视的只不过）。

不过，都只不可或缺的是，像 ATT （编者注：苹果的系统设计监视透明政策）这样的变化对中都小HG大型企业的并不需要影响，它们就像一百匹狗大小的驼一样威胁着最大HG的商业化广告：ATT 与多种多种不同规范毁坏了他们必要互相配合商业化广告所需的潜能，为原本的生态体系流出了上新的活力，就此令其最大HG的商业化广告买了家获益，这其中都就都有华纳哥哥哥哥揭示Corporation。

明朗的缘故

如我之在此之早可先言，我对华纳哥哥哥哥揭示Corporation并不明朗，这也是我很欣赏结尾写道的那篇《经济学人》的评论的缘故：什摩拉维亚在财报但会上呈现出了清晰的思路，以及要追求财务业绩的明确敦促，我很打算知道这些过道能不能转化为经营管理好很高层次，驾驭住汤姆·克鲁斯纸片，特别是在是鉴于上新Corporation背著着巨额偿债的原因。

众所周知的是，属意这家Corporation还有一个缘故，那就是与 Netflix 远比，华纳哥哥哥哥揭示Corporation的战略性是重回未来。什摩拉维亚在财报但会结尾写道：

我们这个服务业最近几个年底的自适应警惕我们，尽管系统设计仍将之前为片段香港电视厂商赋能，但粗大期成功的秘诀仍然衡量这几个关键性因素。第一，深受全球喜爱的世界级 IP 细节；第二，不管是歌舞片院、等价CBS还是流大媒体，在厂商期盼互动的所有游戏平台和设备上上交这些细节；第三、平衡的货币化Mode，建模所创造的价值，推展年收入流的多元化；以及最后一点，生产粗大期可短时间的自由贴现。

这并不是什么上新鲜事：汤姆·克鲁斯Mode多年来是在创作出非常有人的细节在此之后，打算方设法进行时货币化；在什摩拉维亚看成，自有的流大媒体游戏平台只是原本Mode的问道明，而不是大规模取代。

此外，影厅放映的歌舞片之类的过道即便如此有自己的占优势：这些可以打造出 IP，同时为其他的细节Mode建起曾为度，能让他们赚得非常多的银两。哦，为了真的非常圆满，雷伊·伊斯特伍德这样的白痴辩解也但会感到失望。所以，我视为，从粗大远来看，细节上交的优点和自然主义，再次以致于合理把控好贴现，但会比都只配对的反向操作凸显非常有力。

译者：boxi。

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